Подходы технического анализа к изучению динамики цен
В реальной жизни цена не движется по прямой линии вверх или вниз, а движется взлетами и падениями, и по тому, преобладают взлеты или падения.
Тренды различаются по времени действия. На каждом рынке существуют долгосрочный (более 1-2 лет), среднесрочный (от 3-6 мес. до 1 года) и краткосрочный (от 1 дня до 2 мес.) ценовые тренды. Такая классификация приблизительна, но дает представление о том, с какими периодами времени можно иметь дело при составлении прогноза.
Обычно, в зависимости от того, какой тренд определен и на какой срок, будет изменятся и стратегия. Естественно предложить, что есть стремление торговать с прибылью, то необходимо стараться купить при бычьем тренде, продать при медвежьем, и скорее всего воздержаться от торговли при тренде боковом. Торговля при краткосрочном боковом тренде - разговор особый, поскольку выйти с прибылью из нервного или неподвижного рынка обычно удается только китам (другим словом воротилам).2
При возрастании цен, т.е. при бычьем тренде в тот или иной момент цена наталкивается на препятствие - уровень сопротивления (Resistance Level). При его достижении цена либо начинает падать, либо останавливает свой рост. По тем или иным причинам на рынке начинает преобладать давление медведей (рис.1).
Рис. 1. Уровень сопротивления для бычьего тренда
Аналогично при спаде цен, т.е. медвежьем тренде. В какой-то момент давление быков начинает усиливаться, и цена поднимается, натолкнувшись на уровень поддержки (Support Level) (рис.2).
Уровни сопротивления и поддержки могут возникнуть неожиданно, а могут быть предсказаны заранее.
Цены бумаг можно образно представить как исход схватки между быком (покупателем) и медведем (продавцом). Быки подталкивают цены вверх, а медведи − вниз. Фактически направление движения цен показывает, «чья берет».
Рис. 2 Уровень поддержки медвежьего тренда
Цена, по которой совершается сделка, − это цена, устраивающая и быка, и медведя. Она отражает совпадение их ожиданий. Быки надеются на рост цен, а медведи − на падение.
Уровни поддержки показывают цену, при которой большинство инвесторов рассчитывают на ее повышение; уровни сопротивления показывают цену, при которой большинство инвесторов считают, что она снизится.
Образование уровней поддержки и сопротивления − это, пожалуй, самое заметное и повторяющееся явление на ценовых графиках. Прорыв уровней поддержки/сопротивления может быть вызван изменениями фундаментального характера, которые превосходят или не оправдывают ожиданий инвесторов (напр., изменения в доходах, управлении, конкуренции и т.д.), или самоисполняющимся пророчеством (инвесторы покупают, видя, что цены растут). Причина менее существенна, чем следствие: новые ожидания приводят к образованию новых ценовых уровней.
Уровни поддержки и сопротивления - это классическое отражение спроса и предложения.
Линия предложения показывает количество (т.е. число акций), которое продавцы готовы поставить по данной цене. С ростом цен растет и число продавцов, так как появляется все больше желающих продать по более высокой цене.
Линия спроса показывает число акций, которое покупатели готовы приобрести по данной цене. С ростом цен количество покупателей уменьшается, так как желающих покупать по более высоким ценам становится меньше.
При любой цене график спроса/предложения (см. рис. 3.) показывает, сколько имеется продавцов и покупателей.
Рис.3 График спроса/предложения
Так, по этому графику видно, что при цене 29 ден.ед. будет 4 покупателя и 10 продавцов. Поддержка возникает на уровне, где линия предложения касается левого края графика (в данном случае 7,5 ден.ед.). Цены не могут упасть ниже этой отметки, так как нет желающих продавать по такой цене. Спрос сопротивление появляется на уровне, где левого края касается линия спроса (в данном примере 37,5 ден.ед.). Цены не могут подняться выше этой отметки, так как нет желающих покупать по такой цене.